霍尔木兹海峡关闭

霍尔木兹海峡关闭后，全球一大块石油供应被直接卡住，引发了几十年来最严重的能源冲击。它之所以重要，是因为这会推高燃料成本、挤压家庭预算，并冲击所有和增长、通胀、信用有关的市场。

第一层影响很直接：一旦一条重要的运油通道关闭，市场会立刻去定价“缺油”。这会先把原油、燃料和相关大宗商品的价格推上去，而且如果战略储备本来就不充裕，市场能缓冲的空间就更小。

接下来，冲击会沿着一条很熟悉但很难看的链条往外传。先是家庭加油和取暖更贵，再是卡车、快递、航空这类靠燃料吃饭的行业利润被压缩，最后会体现在消费者和银行的还款压力上。与此同时，市场又要同时消化两件事：一边是更高的通胀，一边是更慢的增长和更弱的消费。也正因为这样，能源股通常受益，工业、消费信贷和更广泛的风险资产会承压；在局势没看清之前，一些资金也会往更稳的科技和软件类公司里躲。

接下来最重要的是看封锁会不会拖下去，以及有没有别的供应能很快补上。如果通胀数据继续走高，信用压力也开始扩散，这就不再只是一次性的油价冲高，而会变成更大的盈利和政策问题。

这次冲击最直接的结果，就是油和天然气卖得更贵了，所以这一整类公司卖出去的东西更值钱，手里的现金也会跟着变多。价格一涨，很多原本不太划算的开工和打井计划也会变得更愿意做。

EOG直接把原油和天然气卖到市场里，供应一紧，卖价就会马上抬高。这样它的现金流通常会更强。