市场回顾高
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市场回顾高
伊朗战事风险正在推高油价并扰乱燃料运输。这会抬高运输成本、推升通胀,也给能源生产商带来利好。
眼下最直接的变化很简单:中东战争风险把油价顶高了,也打乱了燃料运输。对手里有原油的能源公司来说,这是实打实的利好;但对大量要烧油的行业来说,这就是成本税,航空、物流和部分工业用户都会先感受到。
对投资者来说,这件事不只是“油价涨了”这么简单。原油一上去,汽油、柴油和航油往往也会跟着变贵,运输公司的利润会被挤压,金属和化工企业的原料成本也会上升,通胀预期还会更黏。这也是为什么债券收益率和降息担忧会一起抬头,而能源股却可能走强。
接下来要盯的是,这次冲击到底只是一次供应紧张,还是会拖成更长的缺口。如果液化天然气和航油继续受阻,压力会扩散到更多行业;如果局势缓和、供应恢复,影响也可能很快退潮。油价和真实燃料供应之间的缺口越大,这就越不像单纯的板块行情,而更像一场全面的避险事件。
这波油价和天然气价格往上冲,最直接受益的就是“挖出来再卖出去”的那一类公司。卖价变高,赚到的钱通常也会跟着变多;不过把原油加工成汽油、柴油这类成品的公司,原料变贵会先被压一下。
油价一涨,这类二叠纪产油商的卖油收入就会直接抬高。每桶赚得更多,现金流通常也会更好。