核心CPI检验更黏的通胀

核心CPI剔除了食品和能源，更能看出市场最在意的“黏性通胀”到底有没有退。上月是0.2%，所以这次会帮助判断：最难降的那部分通胀是在真正降温，还是只是横着走。

核心CPI更能看出“黏住不动”的通胀，所以市场会少看一次性波动，多看底层速度是不是还偏热。若核心数据偏强，收益率压力会更大，市场对更宽松政策路径的信心也会更弱。若核心读数更软，情况就相反，利率敏感板块会更喘得过气一些。

核心通胀会影响政策路径，而政策路径又会影响折现率。科技板块通常反应最明显，因为它的估值更多是看未来现金流，而不只是今天的利润。