市场前瞻中
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这是一份服务业报告里的通胀部分,市场会很在意,因为服务业价格如果还是黏得很紧,债券收益率通常就会偏高,政策路径也更难判断。现在股市本来就分成了利率敏感板块偏弱、金融板块偏强两边,所以即使活动数据只是一般,这一项也可能有影响。这里没有给出一致预期,所以关键问题就是:服务价格还是很热,还是已经开始降温。
由于没有一致预期,市场主要会盯着服务业里的价格压力到底还黏不黏,还是终于开始松。读数偏热,通常会让债券收益率更硬,也会让利率敏感板块更难喘气;读数偏冷,则会缓解这层压力,并给喜欢低利率环境的板块一点支撑。因为它是服务业报告里的价格项,所以哪怕整体活动数据只是一般,它也可能挺重要。
服务业价格如果还很黏,收益率通常就会维持在较高位置,而这会通过融资成本和利率预期直接影响银行板块。若价格压力仍热,金融股相对大盘往往更占便宜;若降温,这种支撑就会变弱。