时薪增速检验工资通胀

平均时薪是就业报告里的工资部分，它很重要，因为工资上涨会让服务通胀更黏。市场预计月环比会从0.2%升到0.3%，所以这一项会强化还是淡化通胀信号，取决于最终结果。

1. 如果时薪增速高于0.3%，就说明工资压力还在。这样通常会推高收益率，也会压住那些最吃利率和融资成本的板块。

2. 如果低于0.3%，通胀担忧会缓一口气，债券也会得到一点支撑。通常这对久期较长的成长股和利率敏感板块更友好。

3. 如果结果正好是0.3%，通胀图景不会有太大变化。市场多半会把它理解为“还不是问题”，然后继续等更大的劳动力信号。

非必需消费股会同时受到工资增长的两面影响：家庭收入更好时有利于消费，但如果人工成本涨太快，也会压利润。这个数据既影响需求，也影响成本。