ISM非制造业价格指数检验通胀黏性

这次看的是服务业调查里的“价格分项”，它之所以重要，是因为服务通胀的黏性一直很难被市场忽视。输入里没有共识值，但前值已经高达 70.7，本身就很烫，所以只要再偏热一点，市场就会把它当成价格压力还在的提醒。

如果价格分项偏热，就说明服务业里的通胀压力还是不太好压下去。这样通常会把美债收益率往上推，对那些主要靠借钱成本和估值折现吃饭的板块不友好。

如果读数更冷，市场会稍微松一口气，不会那么担心价格压力在底下重新加速。若结果接近前值，市场大概率会把它理解成“还是黏，但没有更糟”，这足以让利率担忧继续留着，但未必立刻触发更大幅度重定价。

因为这是价格分项，不是总 PMI，所以市场先看的是利率和通胀预期，其次才是增长。

银行和保险公司都很看利率路径，而这份数据会直接影响市场对通胀黏性的判断。若读数偏热，收益率预期往往会上调；若更冷一点，压力就可能缓和。