市场前瞻高
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很多时候,发布会比利率本身更重要,因为它会告诉市场美联储现在最担心什么。眼下股市还偏强,VIX 也不算高,所以哪怕只是措辞的小变化,只要它改变了市场对未来宽松或收紧速度的判断,都可能带来反应。
如果主席对通胀说得更担心,收益率可能上去,利率敏感股票也会更吃力。这会告诉交易员,美联储还是在继续压住偏热的物价。
如果语气更像是在认可通胀降温,或者更担心增长放慢,市场可能会听出未来政策有更宽一点的空间。这样通常有利于最吃利率的那部分资产。
如果整体措辞保持平衡,市场在下一组数据出来前可能不会有太大动作。那样的话,发布会更像是在确认美联储的心态,而不是给出一条新的路。
对银行来说,主席的语气会改变市场对未来放贷环境和收益率曲线形状的判断。哪怕利率决定本身没变,金融服务板块也可能因此波动。